摘要：在外部因素逐步淡化之后，上周A股主要股指出现大幅反弹，多方做多动能进一步释放，空方阵营开始转向，多空双方一致性做多。上证综指自2638以来反弹幅度已经超过20%，根据历史经验，反弹幅度超过20%，是趋势反转的重要标志。我们认为，在宏观基本面持续好转、...

在外部因素逐步淡化之后，上周A股主要股指出现大幅反弹，多方做多动能进一步释放，空方阵营开始转向，多空双方一致性做多。上证综指自2638以来反弹幅度已经超过20%，根据历史经验，反弹幅度超过20%，是趋势反转的重要标志。我们认为，在宏观基本面持续好转、国企改革加速推进以及市场资金面转暖的背景下，上证综指有望进入加速反弹期。

首先，经济企稳带动上市公司业绩改善。最新公布的数据显示济南癫痫病医院哪家好，10月制造业PMI为51.2%，比9月上升0.8个百分点，这是该指数自2014年10月以来首次回升到51%以上；受工业品价格上涨与基数走低影响，10月PPI环比上涨0.7%，较上月扩大0.2个百分点，PPI同比增速显著扩大；高频数据方面显示，10月6大发电集团日均耗煤54.71万吨，同比上涨13.16%，涨幅自6月以来持续扩大。日均粗钢产量174.29万吨，环比持平，同比上涨4.21%。截至11月10日收盘，沪深两市已有1138家上市公司披露2016年业绩预告，其中807家预喜，合计占比71%。

其次，改革延续提速态势。截至10月底，钢铁、煤炭去产能总量已完成全年目标的80%，预计将提前并超额完成，而随着《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》的公布，也标志了改革进入“降杠杆、降成本”的第二阶段，相关任务目标将于年底前制定。最近一段时间以来，无论是地方国有企业改革还是央企兼并重组均在有条不紊地进行，而自9月13日国企改革顶层设计方案——《关于深化国有企业改革的指导意见》出炉以来，目前国企改革配套文件也已相继出台18个，可见供给侧改革与国企改革延续了提速的态势，这将显著提升市场的风险偏好。

最后，场内加杠杆与增量资金入市预期增强。截至11月15日，沪深两市的融资融券余额为9459.71亿元，两融余额七连升续创9个半月新高。融资余额从9月末8340亿元算起至今，已经增加1100亿元，增幅超过13%，表明场内加杠杆意愿明显上升。前周末，银监会下发通知，拟对包括北京在内的16个热点城市的银行业金融机构进行专项检查，内容涉及面较广，包括个人住房按揭贷款、房地产开发贷以及理财资金是否违规进入地产领域，及房地产信托业务合规经营情况等，房市资金或将转战A股，这将明显改善存量博弈的格局。

盘面观察，次新股和股权转让板块持续活跃，代表了市场中最强势资金的做多力量，而龙头个股的转换走强也表明了众多主力做多意愿的一致性，当前，这种力量正在扩散。前期强势板块普遍出现调整，市场热点也在跟进，且在金融、基建等板癫痫病的药物有哪些块局部展开，部分小盘股亦有不错的表现，市场热点正在复制2014年11月20日之后的走势。

后市上证综指在3200点震荡整固后，有望进入2800-3600点的中枢上方运行。随着两市成交量持续放大，3200-3600点的区间压力将更易被攻克，上证综指或进入反弹加速期。投资者可重癫痫病的早期症状诊断点关注晋中权威癫痫病医院三条主线：以银行、保险、券商、代表的金融板块；以高铁、核电、工程机械为代表的基建板块；以农业、环保、军工为代表的主题机会。